Bruttoinlandprodukt
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Was ist das Bruttoinlandsprodukt (BIP)?
Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist der gesamte Geld- oder Marktwert aller Waren und Dienstleistungen, die innerhalb der Grenzen eines Landes in einem bestimmten Zeitraum produziert wurden. Als ein allgemeiner Massstab für die gesamte inländische Produktion fungiert es als umfassende Bewertung der wirtschaftlichen Leistungsfähigkeit eines Landes. In der Schweiz wird zudem das BIP pro Kanton und pro Grossregion der Regionen Zürich (ZH), Mittelland (Bern, Fribourg, Solothurn, Neuenburg, Jura), Nordwestschweiz (Basel, Baselland, Aargau), Genferseeregion (Waadt, Wallis, Genf), Ostschweiz (Glarus, Schaffhausen, Appenzell Ausserrhoden, Appenzell Innerrhoden, St. Gallen, Graubünden, Thurgau), Zentralschweiz (Luzern, Uri, Schwyz, Obwalden, Nidwalden, Zug) und Tessin (TI)erhoben.
BIP pro Einwohner
Das BIP pro Einwohner ist ein Mass für das BIP pro Person in der Bevölkerung eines Landes. Es gibt die Höhe der Produktion oder des Einkommens pro Person in einer Volkswirtschaft an und kann die durchschnittliche Produktivität oder den durchschnittlichen Lebensstandard darstellen. Bei einer grundlegenden Interpretation zeigt das BIP pro Einwohner, wie viel wirtschaftlicher Produktionswert jedem einzelnen Bürger zugerechnet werden kann. Während das BIP pro Land Aufschluss über die Wirtschaftsleistung eines ganzen Landes gibt, kann anhand des BIP pro Einwohner der Wohlstand eines Landes verglichen werden.
Oft wird das BIP pro Einwohner zusammen mit traditionelleren Messgrössen des BIP analysiert. Ökonomen nutzen diese Kennzahl, um einen Einblick in die Produktivität des eigenen Landes sowie in die Produktivität anderer Länder zu erhalten.
Das Pro-Einwohner-BIP berücksichtigt sowohl das BIP eines Landes als auch dessen Bevölkerung. Daher kann es wichtig sein, zu verstehen, wie jeder Faktor zum Gesamtergebnis beiträgt und wie jeder Faktor das Wachstum des BIP pro Einwohner beeinflusst. Wenn das BIP pro Einwohner eines Landes bei gleichbleibender Bevölkerungszahl wächst, könnte dies zum Beispiel das Ergebnis von technologischen Fortschritten sein, die bei gleichbleibender Bevölkerungszahl mehr produzieren. Einige Länder können ein hohes BIP pro Einwohner haben, aber eine kleine Bevölkerung, was in der Regel bedeutet, dass sie eine autarke Wirtschaft aufgebaut haben, die auf einem Überfluss an speziellen Ressourcen basiert.
Wie sich das Bruttoinlandsprodukt (BIP) zusammensetzt
Die Berechnung des BIP eines Landes umfasst den gesamten privaten und öffentlichen Konsum, die Ausgaben des Staates, die Investitionen, die Zugänge zu den privaten Vorräten, die bezahlten Baukosten und die Aussenhandelsbilanz. (Zu dem Wert werden die Exporte addiert und die Importe subtrahiert).
Das Bundesamt für Statistik berechnet das BIP nach zwei Ansätzen:
BIP nach Produktionsansatz = Produktionswert – Vorleistungen + Gütersteuern – Gütersubventionen
BIP nach Verwendungsansatz = Konsumausgaben + Bruttoinvestitionen + Exporte – Importe
Von allen Komponenten, aus denen sich das BIP eines Landes zusammensetzt, ist die Aussenhandelsbilanz besonders wichtig. Das BIP eines Landes steigt tendenziell, wenn der Gesamtwert der Waren und Dienstleistungen, die inländische Produzenten an das Ausland verkaufen, den Gesamtwert der ausländischen Waren und Dienstleistungen, die inländische Konsumenten kaufen, übersteigt. Wenn dies der Fall ist, spricht man von einem Handelsüberschuss. Wenn die umgekehrte Situation eintritt - wenn der Betrag, den inländische Verbraucher für ausländische Produkte ausgeben, grösser ist als die Gesamtsumme dessen, was inländische Produzenten an ausländische Verbraucher verkaufen können -, spricht man von einem Handelsdefizit. In dieser Situation neigt das BIP eines Landes dazu, zu sinken.
Arten des Bruttoinlandsprodukts
Das BIP kann entweder auf nominaler oder auf realer Basis berechnet werden, wobei Letzteres die Inflation berücksichtigt. Insgesamt ist das reale BIP eine bessere Methode, um die langfristige nationale Wirtschaftsleistung auszudrücken.
Nominales BIP
Das nominale BIP ist eine Bewertung der wirtschaftlichen Produktion in einer Volkswirtschaft, die aktuelle Preise in ihre Berechnung einbezieht. Mit anderen Worten, es berücksichtigt nicht die Inflation oder das Ausmass des Preisanstiegs, was die Wachstumszahl aufblähen kann. Alle Waren und Dienstleistungen, die zum nominalen BIP gezählt werden, werden zu den Preisen bewertet, zu denen sie im jeweiligen Jahr tatsächlich verkauft werden.
Das nominale BIP kann z.B. verwendet werden, um verschiedene Quartale der Produktion innerhalb desselben Jahres zu vergleichen. Wenn man das BIP von zwei oder mehr Jahren vergleicht, wird das reale BIP verwendet. Der Grund dafür ist, dass die Bereinigung des Einflusses der Inflation es ermöglicht, sich beim Vergleich der verschiedenen Jahre ausschliesslich auf das jeweilige Volumen zu konzentrieren.
Reales BIP
Das reale BIP ist ein inflationsbereinigtes Mass, das die Menge der von einer Volkswirtschaft in einem bestimmten Jahr produzierten Waren und Dienstleistungen widerspiegelt, wobei die Preise von Jahr zu Jahr konstant gehalten werden, um die Auswirkungen von Inflation oder Deflation vom Trend der Produktion im Zeitverlauf zu trennen. Da das BIP auf dem Geldwert von Waren und Dienstleistungen basiert, ist es von der Inflation abhängig. Steigende Preise erhöhen tendenziell das BIP eines Landes, aber dies spiegelt nicht notwendigerweise eine Veränderung in der Quantität oder Qualität der produzierten Waren und Dienstleistungen wider. Wenn man also nur das nominale BIP einer Volkswirtschaft betrachtet, kann es schwierig sein zu sagen, ob die Zahl als Ergebnis einer realen Produktionserweiterung gestiegen ist oder einfach nur, weil die Preise gestiegen sind.
Ökonomen verwenden einen inflationsbereinigten Ansatz, um das reale BIP einer Volkswirtschaft zu ermitteln. Indem sie die Produktion in einem bestimmten Jahr um die Preisniveaus bereinigen, die in einem Referenzjahr, dem sogenannten Basisjahr, vorherrschten, können Ökonomen die Auswirkungen der Inflation ausgleichen. Auf diese Weise ist es möglich, das BIP eines Landes von einem Jahr zum anderen zu vergleichen und zu sehen, ob es ein reales Wachstum gibt.
Das reale BIP wird mithilfe der Preisdifferenz zwischen dem aktuellen Jahr und dem Basisjahr darstellt. Wenn die Preise zum Beispiel seit dem Basisjahr um 5 % gestiegen sind, würde der Inflationsfaktor 1,05 (= 5 % + 1) betragen. Das nominale BIP wird durch diesen Inflationsfaktor geteilt und ergibt das reale BIP. Das nominale BIP ist normalerweise höher als das reale BIP, da die Inflation in der Regel eine positive Zahl ist. Das reale BIP berücksichtigt Änderungen des Marktwerts und verringert somit den Unterschied zwischen den Produktionszahlen von Jahr zu Jahr. Wenn es eine grosse Diskrepanz zwischen dem realen BIP und dem nominalen BIP eines Landes gibt, kann dies ein Indikator für eine erhebliche Inflation oder Deflation in der jeweiligen nationalen Wirtschaft sein.
Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Land im Jahr 2010 ein nominales BIP von 50 Milliarden hatte. Im Jahr 2020 ist das nominale BIP dieses Landes auf 75 Mrd. gewachsen. Im gleichen Zeitraum sind auch die Preise um 100 % gestiegen. Wenn Sie in diesem Beispiel nur das nominale BIP betrachten, scheint sich die Wirtschaft gut zu entwickeln. Das reale BIP würde jedoch nur 37.5 Mrd. betragen, was zeigt, dass in Wirklichkeit kaufkraftbereinigt ein Gesamtrückgang der realen Wirtschaftsleistung während dieses Zeitraums stattgefunden hat. Die Rechnung dazu lautet:
Wie man das BIP beim Investieren nutzen kann
Erfahrene Anlageexperten beobachten das BIP, da es eine Referenz für die Entscheidungsfindung bietet. Die Daten zu Unternehmensgewinnen und Lagerbeständen im BIP-Bericht sind eine hilfreiche Quelle für Anleger, da beide Kategorien das Gesamtwachstum während des Berichtszeitraums zeigen; die Daten zu Unternehmensgewinnen zeigen auch Gewinne vor Steuern, operative Cashflows und Aufschlüsselungen für alle wichtigen Wirtschaftssektoren. Der Vergleich der BIP-Wachstumsraten verschiedener Länder kann bei der Vermögensallokation eine Rolle spielen und bei der Entscheidung helfen, ob und in welche schnell wachsenden Volkswirtschaften im Ausland investiert werden soll.
Eine interessante Kennzahl, die Investoren verwenden können, um ein Gefühl für die Bewertung eines Aktienmarktes zu bekommen, ist das Verhältnis der gesamten Marktkapitalisierung zum BIP, ausgedrückt in Prozent. Das nächstliegende Äquivalent in Bezug auf die Aktienbewertung ist die Marktkapitalisierung eines Unternehmens im Verhältnis zum Gesamtumsatz (oder Umsatz), was in Bezug auf die Aktie das bekannte Kurs-Umsatz-Verhältnis ist.
Genauso wie Aktien in verschiedenen Sektoren zu sehr unterschiedlichen Kurs-Umsatz-Verhältnissen gehandelt werden, handeln verschiedene Nationen zu sehr unterschiedlichen Marktkapitalisierungs-/BIP-Verhältnissen. Zum Beispiel hatten die USA laut Weltbank im Jahr 2017 (dem letzten Jahr mit verfügbaren Zahlen) ein Verhältnis von Marktkapitalisierung zu BIP von fast 165 %, während China ein Verhältnis von knapp über 71 % und Hongkong ein Verhältnis von 1274 % hatte.
Der Nutzen dieses Verhältnisses liegt jedoch darin, es mit historischen Werten für eine bestimmte Nation zu vergleichen. Zum Beispiel hatten die USA Ende 2006 ein Verhältnis von Marktkapitalisierung zu BIP von 130 %, das bis Ende 2008 auf 75 % fiel. Im Nachhinein betrachtet, stellten diese Bereiche eine erhebliche Über- bzw. Unterbewertung für US-Aktien dar. Solche Sondersituationen können durch erfahrene Vermögensverwalter genutzt werden, um zu investieren, während die breite Masse der Anleger sich aus einem Markt zurückzieht.
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