Nachdem das Jahr 2022 eine absolute Ausnahmeerscheinung war, erholte sich der Aktienmarkt fulminant: Es gelang, den Verlust aus dem Jahr 2022 praktisch wettzumachen - trotz des neuen Krieges im Nahen Osten zwischen Israel und der Hamas. Anfang des Jahres 2023 war die Meinung weit verbreitet, dass es aufgrund gestiegener Zinsen zur Rezession in den USA kommen würde. Nichts dergleichen ist eingetroffen - ganz im Gegenteil: Das Jahr 2023 war aus Investitionssicht ein erfolgreiches Jahr. Das zeigt einmal mehr, dass jegliche Prognosen das Papier oder die Bytes nicht wert sind, auf welchen sie geschrieben werden. Denn - zum Glück - kann niemand die Zukunft voraussehen.

So kann man durchaus sagen, dass wir uns wieder einer Art Normalität angenähert haben, wo die Zinsen auf ein normales Niveau gekommen sind, die Inflation wieder etwas abgeflacht hat und die Aktienmärkte dennoch schöne Renditen erzielen.

Für die Value und Momentum Strategie war das 2023 dennoch kein Spaziergang: Denn genau jene Aktien, welche im 2022 geholfen hatten, den Index deutlich zu schlagen, hinkten im 2023 vom März bis November hinterher – im Vergleich zum restlichen Aktienmarkt. Dank des monatlichen Rebalancings konnte das Portfolio Schritt für Schritt der neuen Realität angepasst werden. Zudem half eine fulminante Aufholjagd gegen Ende Jahr, dass wir mit der Strategie immerhin in die Nähe des MSCI World Index kamen und die Schweizer Schwergewichte im Swiss Market Index (SMI) sogar überholen konnten.

Nimmt man die beiden Jahre 2022 (-4.49 % vs. -15.15 %) und 2023 (+15.73 % vs. +17.97 %) zusammen, sieht die Bilanz der Value und Momentum Strategie sehr positiv aus: Die Value und Momentum Strategie konnte in den letzten beiden Jahren eine zweistellige Rendite erwirtschaften, während der MSCI World praktisch auf der Stelle trat. An diesem Beispiel sieht man, dass mit solchen Betrachtungen und Charts Vorsicht geboten ist: Denn man kann jedes Resultat und jeden Vergleich schönrechnen. Deshalb habe ich unten im Beitrag den langfristigen Chart abgebildet, der mehr als nur das letzte oder die letzten beiden Jahre zeigt.

Zuerst hier der Chart für das Jahr 2023, wo man den Renditevergleich, die Durststrecke von März bis November und das grosse Finale Ende Jahr sieht:

Als Value Investor interessieren mich die langfristigen Renditen - seit dem Start des Value und Momentum Portfolios. Im Chart unten sieht man, dass die Aufholjagd einen beträchtlichen Beitrag zur Performance geleistet hat. Interessant zu sehen ist, dass es über ein Jahr gebraucht hat, um das letzte Hoch von Ende 2021 / Anfang 2022 wieder zu erreichen. Deshalb kann ich es nicht oft genug betonen: Erfolg an der Börse braucht Geduld - manchmal viel mehr Geduld als zwei Jahre. Der Anlagehorizont sollte deshalb eher bei zehn und mehr Jahren liegen. Das empfehle ich auch in meinen Beratungsgesprächen.

Natürlich ist es schön, dass meine Value und Momentum Strategie über 77 % Profit genauer gesagt im Durchschnitt 16 % Rendite pro Jahr erzielt hat. Ein Teil ist erklärbar mit einem zufällig günstigen Startzeitpunkt im Februar 2020. Wäre man im März 2020 "All In" gegangen, würde es sogar noch besser aussehen - im Nachhinein ist man immer schlauer.



Auch die beiden Indizes, welche hier abgebildet sind, haben in diesem Zeitraum schöne Renditen erwirtschaftet. Trotz der Corona-Krise und zwei weiteren Kriegen, welche die Welt erschüttern.

Fazit: Dabei bleiben ist alles - in guten und vor allem in schwierigen Zeiten.